董事长专栏
常清、喻猛国谈股指期货

   6月20日14时,中国期货市场创始人之一、中国农业大学期货与金融衍生品研究中心主任、原中国期货业协会副会长常清、金鹏期货经纪a有限公司副总经理、中国农业大学期货与金融衍生品研究中心研究员喻猛国做客强国论坛,以股指期货何时推出?为题与人民网强国论坛网友在线交流,欢迎参与。

[喻猛国]:大家下午好,非常高兴有这个机会跟大家交流股指期货这方面的问题。  [13:57]

[不是我不爱你]:股指期货跟一般的期货有何区别?  [13:58]

[喻猛国]:股指期货首先是金融期货的一种,它是以股价指数为标的物的一种期货。最大的不同主要是标的物的不同。比如咱们国内即将上市的股指期货,是以沪深300指数作为标的物的指数期货。  [13:58]

[登泰山而小鲁]:目前,有哪些股票有期货概念,对这些股票的后市专家如何看待?  [13:59]

[喻猛国]:投资者可以去关注沪深300的构成。股票后市长期看涨。  [13:59]

[想唱就唱]:股指期货的做空机制对大盘会有何影响?  [13:59]

[喻猛国]:我们通过各国推出股指期货以后的表现来看,就股指期货的推出不会影响到股票的走势。  [13:59]

[一天一地一广仔]:请问嘉宾,有上海某券商高层判断股指期货极有可能7月上市,你们认为呢?  [14:00]

[喻猛国]:我们认为股指期货在7月推出的可能性很小,各方都在积极地准备着。  [14:00]

[汉威]:请问嘉宾:股指期货几号推出?  [14:00]

[喻猛国]:前几天证监会官员提出到股指期货尚且没有时间表,股指期货推出需要看各方面的准备工作做得如何,我们认为可能会在下半年的末期或者明年上半年推出。  [14:01]

[常清]:各位网友大家好,很高兴和大家进行交流。  [14:01]

[我爱钱]:股指期货对经济发展有什么好处??没有好处的东西为什么要设立!  [14:02]

[喻猛国]:很多网友可能记得,在2000年后,中国经济的高速发展,但咱们的股票持续下跌,大盘从2000多点跌到1000点,很多投资者损失惨重,这种股市系统性风险无法规避,而股指期货的推出正是为了规避股市的系统性风险,也就是说股市在下跌的时候,投资者可以通过股指期货的做空机制来规避这种风险。  [14:03]

[美到象猪]:整个股市垃圾满天飞。看不出还有哪只有所谓的投资价值。  [14:03]

[常清]:选择股票进行投资,应该有科学的方法。例如说,这个行业有没有发展潜力,在国际上有没有竞争力。这个行业里面的龙头企业,应该是投资的对象。还有一些行业,不用看财务报表就明白,比如说,金融股里面的证券股份,证券市场比较繁荣,证券公司一定会挣钱。所以选股,一定要考虑行业和企业的发展前景和盈利能力。这种股虽然涨的慢一些,但是,投资是心中有数的。  [14:04]

[苟剩]:请问嘉宾:我国即将推出的股指期货是如何定价的指期上下一点是多少金额?  [14:04]

[喻猛国]:300。  [14:05]

[【右】宗]:请问【股指期货】的推出可不可以理解为【短期利空、长期利好】啊?  [14:05]

[常清]:根据我和我指导的研究生的实证分析,股指期货推出,短期既不利多也不利空,它不改变股市的走向,只是使股市更加健康。  [14:05]

[一天一地一广仔]:请问嘉宾,金融期货产品的推出已进入准备阶段,但为什么会准备期过长?  [14:06]

[喻猛国]:金融期货对我国来说是一个新的品种,我国以前推出过的国债期货由于多方面的原因出现过一些问题,所以从这点来讲,监管层比较重视。  [14:06]

[火热夏季]:请问嘉宾,股指期货对我们的股市有什么调节作用?  [14:07]

[常清]:股指期货的推出,将会发挥它系统性定价的功能和发现价格的功能。尤其是发现价格的功能,会表现的比较突出。从发达国家的市场情况来看,都是由远期的股指来引导近期的走势,远期股指的趋势性引领作用非常强,作为一些中小散户,你可以不参与股指期货,因为期货合约价值比较大,但是,一定要利用股指期货的信息,尤其是远期的走势,对自己的股票交易进行调整。  [14:07]

[【右】宗]:嘉宾,请问【股指期货】的推出可不可以理解为【短期利空、长期利好】啊?  [14:09]

[喻猛国]:我刚才已经说到,对各国来说,股指期货对大盘影响很小,大盘会继续按以前的趋势运行。当时股指期货推出后,投资者会更好地利用这一工具进行投资和保值。  [14:09]

[余le6]:请问专家:股指期货的推出,是会削弱投机行为还是会助长投机行为?  [14:10]

[喻猛国]:我们认为是会削弱投机行为的。前几年,很多投资者关注的是这支股票有没有“庄”,而不是说宏观经济的周期走势,股指期货一旦推出后,投资者可以根据对于宏观经济大势的判断,做出买进或者卖出的决策,这样的话,投资者可以进行更多地理性投资。  [14:10]

[望着葡萄的狐狸]:两位专家:在高位(你们认同是高位的话)推出股指期货,是否对广大的散户股民有碍公平?  [14:10]

[常清]:无论在什么价位推出股指期货,对所有的人都是公平的。现在,有一种说法是错误的,认为机构可以借助股指期货操纵市场,先大量买入蓝筹股,在股指期货上放空,然后蓝筹股平仓,股指期货获利。这是一种想象,而持有这种想象的人,对期货市场运行的规律不是很清晰,在期货市场上,合约是无限生成的,谁也操纵不了价格,机构也不可能只是一个机构,也是由许多机构,他们都是为了追逐利益,不可能连手做某一件事情,在利益面前,会分化的。因此,散户主要做的是趋势,不要担心股指期货的上市。股市期货上市以后,对散户是有利的,大家可以利用远期的走势,来判断近期的投资。  [14:11]

[【右】宗]:请嘉宾同志紧急解释一下今天下午【大盘跳水】的原因~谢谢~~  [14:11]

[喻猛国]:我们认为这是正常的波动,长期趋势没有改变,还有一点,如果股指期货推出后,投资者不是正好可以在期货市场做空获利吗?就不用担心这种“跳水”了。  [14:11]

[常清]:我对我国的股市短期看好,中期看好,长期看好。这主要是从股市价格运行的规律性得出的结论,不是一种“算命”。因为中国经济的发展,在很长一段时间将持续、稳定、健康的发展,人民币升值也是一个漫长的过程,我们的外汇储备会不断地增加,企业的盈利情况会越来越好。在这种情况下,作为我们这些中小散户,应该长线持有股票,不去炒作,碰到调整的时候,只要方向未变,基准面未面,不要去理会它,决不能追涨杀跌。  [14:14]

[平阳~~~~虎]:两位大专家好!请问,股指期货推出后,俺们这些个小老百姓如何参与或是不参与?请指导......  [14:15]

[喻猛国]:首先,股指期货推出后,投资者肯定要关注股指期货的运行,因为股指期货有发现价格功能,它的发现价格功能会影响到股票大盘的走势。其次,考虑到刚上市的股指期货的大合约性,很多散户投资者可能会被排除在外,但是我觉得,不参与也应该了解,因为很多机构都利用股指期货这一工具进行投资和保值。  [14:15]

[常清]:在回答这个问题之前,我想讲一讲商品期货的问题,在美国,大多数农场主不参与期货的交易,但是他们都利用期货市场,也就是说,在播种之前,要看一看各种农产品的未来走势,是牛市还是熊市,来决定自己的种植。中小散户应该很认真地观察股指期货的走势,因为它有发现远期价格的功能,但并不一定非要去进行交易。  [14:16]

[我爱钱]:股市二级市场的钱是不进入生产领域的,所以股指期货就是赌场中的买大,买小!!----本质就是赌筹!  [14:20]

[喻猛国]:首先,赌博的风险是因为有人参加赌博而产生的,比如说,四人坐在一起聊天就没有风险,如果是说打麻将就产生了一定的风险,也就是说成为一种“赌博”。但是股市上股票的涨跌风险是客观存在的,不是说不过去参与就存在。比如2000年以来我国股市的单边下跌风险,就是因为没有股指期货使得很多投资者损失惨重。  [14:20]

[一天一地一广仔]:问嘉宾,股指期货推出的较好点位在多少为最稳当?  [14:20]

[常清]:我的研究结果表明,在任何点位推出股指期货,都是正常的,不能用利多利空来思考,因为它既不利多也不利空。目前,人们把推出股指期货作为利空因素来考虑,是对股指期货在各个国家推出前后的情况的研究不是很详细造成的。  [14:21]

[美到象猪]:中国股市是“政策市”,政策相当不透明,政府要股指上就上,下就下。相当不公平。  [14:21]

[喻猛国]:首先,我认为,股市的运行有其客观的规律,政策只能短期或多或少有一些影响。比如前期的连续加息就出现了当天低开后大幅上涨局面,这就说明,中国的股市并不是说政策能够左右的,它会继续其规律运行。  [14:21]

[翘胡子]:请问嘉宾:炒股指期货能强国?你来错地方了吧?不要再惑众赌博了!  [14:25]

[喻猛国]:首先,我们都没有提到过是“炒股指期货”,我们一直提到是“做股指期货”。能不能“强国”咱们说了也不算,看看美国人做了什么就行了。美国现在产业已经空心化,但是,美国利用它的金融市场获取全球财富。据资料表明,去年,美国GDP已经占到全球的32%。  [14:25]

[黄晨灏]:尊敬的嘉宾,您好:请问,我国股票市场目前运行的情况正常吗?谢谢。  [14:28]

[常清]:这位网友提的问题很好,我对这个问题做了很长时间的研究。我认为我国的股票市场运行是非常正常的,不正常的是那些对我们正在发展的股市非议的人。从数字上看,2001年到现在,上海大盘剔除新增加的成分股的影响,只增长了80%,年平均大约8左右,可同期我国的GDP的增长都超过10,由于过去我们国家股票市场不是真正的股市,是政策市,是被扭曲的市场,所以,它不反映经济发展,不反映基本面,不是经济发展晴雨表。新的股市应该是从全流通开始,目前的涨势是一种补涨,不能够谴责它涨得过快。在这里我想对许多非难股市的人谈点看法,作为经济学家,应该是民族的智者,今天回过头来看,有许多人并不是智者,为什么在大盘1000点到1500点的时候,我们的经济学家不认真地预测市场的走势,让中国的老百姓都持有股票,假如在1000点到1500点,中国的股民全部持有股票的话,今天的股市将是另外一番景象。可是,当大盘涨到1500点的时候,很多人就急急忙忙的谴责股市,认为涨得太快,有风险。在大盘到3000点左右的时候,什么理论都出来了,“泡沫论”、“崩盘论”“疯狂论”,但是,客观上并不是这样的。因此,我们的股民、投资家应该有自己独立的思维,不应该受这些人的影响。中国到了出一大批巴菲特的时代了,我希望中国的股民能够在这一轮大牛市当中坚定信念,长期持股,分享中国经济增长的好处,而不被这些所谓的“专家们”忽悠出市。  [14:28]

[XIAOYU6968]:常喻二嘉宾:入股市是参与分享改革成果么?  [14:30]

[常清]:正常的股市、市场化的股市应该是让全体股民都分享到中国经济增长的成果,假如是政策市,就不会达到这个效果。因为政策往往被一些利益集团所影响,领导容易被蒙蔽,做出的决策不一定符合市场的规律。  [14:30]

[新达州印象]:嘉宾,做股指期货需要什么资格?  [14:30]

[喻猛国]:一般的投资者都可以做股指期货,刚推出时由于合约设计较大需要有一定的资金,大概是20—30万。另外,条例上规定“禁入者”除外。  [14:31]

[黄晨灏]:尊敬的嘉宾,您们好:请问,股市波动是中国经济正在面临从粗放增长到效益增长的历史转型吗?谢谢。  [14:32]

[常清]:股票市场的运行,受多种因素的影响,经济增长是基础,因此,它的波动都是正常的。作为投资者,关键要看趋势和方向,把握住趋势、方向,以趋势为友,才能达到投资的目的。因此,作为投资者来讲,从基本面、技术面、政策面、资金面,认真研究股市的方向是非常重要的。  [14:32]

[黄晨灏]:尊敬的嘉宾,您们好:有人说,中国股市有时就像赌场。请问,这种说法对吗?谢谢。  [14:35]

[常清]:说中国股市是赌场的人,应该是只从自己的感情出发,并没有研究股市的运行规律。股市是投资市场,任何投资都是收益和风险对应的。投资市场和赌博应该是不同的,投资要有分析,不能压大压下,分析是要有一定的经济学知识和历史资料,赌博不需要这一些。因此,中国的股市不是赌场。
签名档  [14:35]

[黄晨灏]:尊敬的嘉宾,您们好:请问,中国股市动荡会波及全球吗?谢谢。  [14:37]

[常清]:中国真正的股市才刚刚一岁多,从这一年多的情况来看,中国股市的发展对全球金融市场的影响越来越大,影响力日益增强。这实际上是与中国经济的增长改变了世界经济增长的格局是息息相关的。目前,世界经济增长的“火车头”,大家公认为是美国和中国,由我们这样一个发展中经济大国拉动世界经济增长,是史无前例的事情。在这种情况下,中国股市的迅速壮大,未来会成为全球几个最主要的资本市场之一。因此,它对全球的影响会越来越小。  [14:37]

[我爱钱]:股指期货的本质就是:用一万元,可以参加十万元的赌局。对不对,有利于大庄操纵指数,你承不承认这一点,什么规辟风险,全是废话!  [14:42]

[喻猛国]:我不知道这位网友前几年股票下跌时你怎么做的,是“割肉”呢,还是当“股东”,或者是要求管理层出政策。股票的最大特点就是价格的涨涨跌跌,股指期货就是规避这一风险的而存在的。

各国实践表明,没有人能够操纵指数,只有人操纵股票,没有人操纵期货,期货的多空双向交易机制和持仓无限的生成,使得没有人能够操纵这个市场。索罗斯都不行。  [14:42]

[黄晨灏]:尊敬的嘉宾,您们好:请问,您们可以预测一下股市﹑猪市和楼市吗?谢谢。  [14:44]

[常清]:有很多人对中国的大盘做过预测,我个人只研究趋势,不预测点位。我认为从目前的影响股市的因素来看,我们处于一个牛市当中,只要中国的经济增长不出现问题,外贸不出现大的逆转,人民币不出现贬值,世界股市不出现转市,中国的股市都是一个牛市。这是我对股市的一个判断。只要在牛市里,就应该持有股票。
楼市的情况比较复杂,根据我的研究来看,目前国家出台的政策,对楼价是有助长作用的,因为在楼价当中,土地价格是一个重要组成部分,还有加税,税加得越高,楼价会越高,都会转嫁给买房者。所以,我还弄不清国家政策对楼市的影响,仅从我国的城市化过程来判断,楼市还是一个涨势。楼价的上涨和下跌,有客观规律,不以人的好恶为转移,大家一定要冷静地分析,不能猜想。
关于猪肉的价格,纯粹是供求关系的原因,长期的农产品价格过低,使农民没有积极性,价格上去了,而且稳在高位,农民就会有积极性了,供给会增加,价格就会有所回落。供给不增加,价格是落不下来的。  [14:44]

[昕笙]:我觉得股指期货推出最大的好处,以前市场上所有的人都只能做多挣钱,现在做空也可以挣钱了,可以防止些泡沫,不知对不对?  [14:44]

[喻猛国]:对的,当然,不是说股指期货推出后就一定要做空,而是要基于对未来的判断,如果认为是上涨,就可以买入,认为下跌就可以卖出,这样判断正确股票上涨下跌都能够从中获利。相反,如果判断错误,股票上涨下跌都可能亏损。

第二点,确实是,如果没有股指期货,股票只能单边上涨,这样就导致了有可能泡沫存在,股指期货推出后,泡沫可以减少。  [14:44]

[我爱钱]:说不出怎么个避险法,凭什么口口声声说能避险!!  [14:47]

[喻猛国]:股指期货具有发现价格和规避风险的功能在于其它完全是个自由竞争的市场,它的交易机制,比如保证金制度,多空交易制度,保证了功能的实现。  [14:47]

[平阳~~~~虎]:两位大专家好!再请问一个问题,俺是云南的胶农,您二位对橡胶中远期货行情能不能指导一下?谢谢......  [14:49]

[常清]:从目前的情况看,橡胶是一个跌势,因为云南海南的胶大量上市,供给增加。但是,空间也不是很大,从中长期走势来看,橡胶还不能说是一个熊市,短期的波动不能代表长期的走势。  [14:49]

[望着葡萄的狐狸]:两位专家:推出股指期货对基金,机构是对冲,避险的利器,一般的散户怎么办?  [14:53]

[喻猛国]:确实如这位网友说的,股指期货很多是作为基金机构的对冲工具,但是我认为,散户也不能袖手旁观,就好象当年义和团拿着刀棒跟八国联军的枪炮对垒一样,我们没有枪炮,但是也应该知道,枪炮是怎么对付我们的。  [14:53]

[苟剩]:请问嘉宾:我国为什么没有做空机制和选择权交易?  [14:54]

[喻猛国]:股指期货推出后,我们就有做空机制了。选择权交易也会择机推出,这样的话,我们的投资者有更多的投资工具进行选择。  [14:54]

[苟剩]:请问嘉宾:我国即将推出的股指期货交易结算期限是如何规定的?  [14:55]

[喻猛国]:沪深300指数推出的是当月、下月和以后的两个季月四个合约。  [14:55]

[昕笙]:90年代搞过国债期货,327事件您还记得吗?那次是因为内幕消息,现在国家对这块有什么监管措施吗?  [14:56]

[常清]:327国债事件的时候,我在管理期货公司,记得非常清楚。327国债事件,实际上是不应该发生的。这个事件的实质使万国证券公司没有钱,利用当时上证所的交易体系漏洞,透支交易。所以,万国证券做了一件它不应该做的事情,导致了它本身关门。这个事件不是期货本身的问题,只是万国证券公司不理智交易造成的。在当时的情况下,谁都知道物价在上升,保值贴补率要提高,万国证券非要凭借它的经济实力,平移物价,做错了方向,又不认错,所以才出了问题。

关于内幕消息的问题,大家有各种说法。从世界各国的情况来看,内幕交易都是违法的,这不仅仅是监管的问题,是一个法律问题,只要有内幕交易,就必须绳之以法。  [14:56]

[方以类聚]:请二位嘉宾讲解一下期指风险的放大机制  [14:57]

[喻猛国]:期货的风险来自于它的保证金交易,简单说,投资者可以用一百块钱买一千块钱的东西,这就是经常所说的“杠杆效应、以小搏大”,如果判断对了,就能够获取很高的收益。当然,判断错了,亏损也是放大的。  [14:58]

[我爱钱]:大庄真恶心,想玩一千亿的赌局,只愿拿出一百亿的真金白银,九百亿的风险转嫁到散户头上。  [15:00]

[喻猛国]:很简单,如果判断错误,一百亿的真金白银照样烟消云散。  [15:01]

[打尽e网]:股指期货是怎么一回事,许多中国股民不了解,你能不能解释一下,别让股民瞎碰了。  [15:03]

[喻猛国]:我认为股票投资者不一定要参与,但一定要了解,股指期货的很作操作策略和手法值得投资者去学习和借鉴。比如,止损策略股票投资者就可以采用。  [15:03]

[新达州印象]:嘉宾,股指期货是做沪深300指数的,今后沪深300指数是否更能代表两个市场的走势?  [15:03]

[常清]:沪深300指数在编制的时候,选择的样本都是有代表性的。因此,沪深300指数应该比现在的所有指数都更能代表大盘的走势,大家要注意这一点。  [15:03]

[我爱钱]:所有大庄联合起来,用一千亿玩一万亿的赌局。不是稳赚不赔了吗?  [15:04]

[喻猛国]:如果你能够把大庄联合起来,那是可以玩这个赌局。当年,美国纠集20多个联合国军在朝鲜战场照样失败。  [15:04]

[方以类聚]:玩期指就是玩四两博千斤,空手套白狼。只是要小心别被千斤砸死了  [15:06]

[喻猛国]:股指期货的魅力所在,就是它的保证金机制,也就是说四两搏千金,收益和风险都体现在这里,你说的很对。  [15:06]

[昕笙]:多少资金说股指期货是空手套白狼不知道为不为过?但我国股指期货的金融杠杆到底能撬动多少资金?  [15:09]

[喻猛国]:撬动多少资金在于它的保证金的比例,如果判断错误,可能被狼套住。  [15:09]

[热爱新中国]:期货市场搞了这么多年,怎么还是些小脸面?股指期货做好面对大众的准备了么?  [15:10]

[常清]:中国的市场是在体制转轨时产生的,因此,它受到的影响和纯粹市场化国家的市场是不同的。在过去相当长的时间内,作为决策者并不了解期货市场的作用,大家只把它作为一个套期保值的市场,当成一个投资的市场,实际上它的真正作用在于定价,我们作为一个加工工业大国来讲,2001年以后的经济增长,我们是吃了大亏的。因为中国的期货市场没有发展起来,落后了,没有定价功能,我们所需要的能源原材料和一些大中物品,都是发达国家的期货市场定价的,我们在发达国家的期货市场定价的过程中,没有任何的发言权、话语权,我们是被边缘化的,是被动接受人家决定的价格,因此就出现了中国进口什么,什么就是天价;中国出口什么,什么价格就不涨的局面。我作为中国期货市场的设计人之一,是非常痛心的。我想,在今后的实践中,随着官员素质的提高,和民众金融意识的增强,大家就会正确的理解期货市场的作用。到那个时候,期货市场才能获得真正的发展。
从1990年开始,我就提出将中国的期货市场发展成为亚洲市区的世界性定价中心,但是,当时正值决策者治理整顿的时候,将刚刚诞生的、迅速发展的市场,几乎整没了,造成了今天被动的局面,使我们在亚洲地区“起了一个五更,赶了一个晚集”。关于这一点,决策者是应该反省的,包括很多对期货市场并不了解,却又横加指责的所谓“经济学家们”,也应该认真地反省。  [15:10]

[火热夏季]:请问嘉宾,假设大部分股民都不炒股票了 都不约而同地去炒股指 会出现什么现象 哈哈  [15:10]

[喻猛国]:你不做股票我做股票去,还有我们都做,股票跟股值期货的套利。  [15:10]

[打尽e网]:中国的宏观经济与期货的辩证关系如何理解?请您用简洁的语言告诉百姓,应如何适应大的环境。  [15:11]

[常清]:期货市场,尤其是商品的期货市场,它的价格是由供求关系决定的,与宏观经济有一定的关系,但它更重要的是它自身的供求关系,这一点大家要注意。股指期货由于是资产价格的总水平,与宏观经济是息息相关的。  [15:11]

[一天一地一广仔]:嘉宾,中国期货市场的未来前景会怎样?  [15:13]

[喻猛国]:非常好,我觉得底部已经探明,现在应该是像股市1500点左右的样子,未来会象现在股市一样繁荣。另外,我们参照一下国外的金融期货上市后的前景就可以看得出来。当前,金融期货在全球所占的份额达到92%以上,因此,我认为股指期货推出以后,期货市场会有很大的发展。  [15:13]

[常清]:中国期货市场未来的前景,从根本上取决于中国经济发展。照现在的情况来看,中国的经济发展前途远大。因此中国的期货市场也是非常有前途的。  [15:13]

[万里无云]:喻猛国和天津包子长得比较像。  [15:14]

[喻猛国]:谢谢,很好,请问是“狗不理”,还是“猫不闻”?  [15:14]

[昕笙]:现在国家大力倡导机构投资者,股指的门槛也不低,伴随股指期货的基金应该挺有前景的,这会不会带动我国高风险金融工具的发展,对冲基金有希望吗?  [15:16]

[喻猛国]:我认为未来肯定是有希望的,而且,我一再认为应该大力发展我国的私募基金市场,而不是公募基金。当然,什么时候推出要看各方面的条件。  [15:16]

[方以类聚]:请嘉宾讲讲97年热钱通过香港期指冲击联系汇率的事情好么?  [15:17]

[常清]:在亚洲金融危机大背景下,国际热钱认为香港是经不起冲击的,所以他买做空恒指,在当时的情况下,他们这种判断也是有道理的。但是他们忘记了更大的道理,就是香港回归以后发生了变化,他以强大的内地经济作为背景,所以,从大势上讲,国际热钱判断错了。正因为他们的方向做反了,所有的目的都不可能达到,这是经济规律所决定的。  [15:17]

[王领华]:中纪委公告:领导干部一律不许炒股炒期货。我的理解:这玩艺象魔盘,容易诱使犯罪,诱使贪污挪用公款。  [15:18]

[喻猛国]:我认为,中纪委的工作是很对的,领导干部们的专长是当官,为老百姓服务,而不是做期货。  [15:18]

[杜康]:嘉宾,有人说股指期货是控制疯牛的最后一招,这个观点您赞同吗?  [15:23]

[常清]:我前面已经讲过,那些认为中国股市“疯了”的观点缺乏研究,补涨不代表是“疯牛”,因此,出台股指期货也不是为了控制大盘的涨势,一个市场只有期货现货健全了,它才是一个健全的市场,这对于我国的广大人民来讲,由于我们对市场经济不是很熟悉,所以,感受不深。大家要认真研究一下,美国黄金十年的股市走势和2003年以后印度巴西的股市走势,就会自然认为,我国的股市非常正常,也没有疯狂的状态。  [15:23]

[热爱新中国]:在一个连买卖股票都有巨大风险的市场里,推出股指期货岂不是放出更大的风险,又该谁来监管呢?  [15:24]

[喻猛国]:世界银行曾经做过一个课题,我国的证监会是全世界监管最严的。买卖股票和投资股指期货,投资者都要衡量风险。  [15:24]

[昕笙]:说股指期货是空手套白狼不知道为不为过?但我国股指期货的金融杠杆到底能撬动多少资金?  [15:24]

[常清]:股指期货实行保证金交易制度,并不是空手套白狼。保证金交易制度可能用10%左右的资金做100%的买卖,有杠杆效应。但并不是为了撬动多少资金,它还是为了使我国的股票市场更加健全、更加健康,成为一个真正的市场。  [15:25]

[王领华]:喻专家:我前面的提问怎么不回答。我说炒期货的大多跳楼,还见过两个官把自己炒进了监狱,怎么回事?  [15:25]

[喻猛国]:据我所知,中国的“跳楼率”并不高,进监狱的官员也不少。  [15:25]

[反砻断56]:喻专家:请正面回答,股指期货对经济有何好处??有了好在哪里。  [15:26]

[喻猛国]:对于大量持有股票的投资者来说,不用担心明天可能暴跌,也就是说,晚上会睡得着觉,对于经济同样如此,它能够保证经济的正常运行,而不是暴涨暴跌。  [15:26]

[一天一地一广仔]:请问嘉宾,调整股指期货上市的法规都有哪些?  [15:29]

[喻猛国]:有四月份推出的《期货交易管理条例》、《期货交易所管理办法》、《期货公司管理办法》以及2003年高院的司法解释。  [15:30]

[对立统一规律]:搞那么多虚拟经济干什么?又不能把境外的钱圈进来。财富在境内转移,除了马太效应,对综合国力有什么帮助?  [15:30]

[常清]:虚拟经济和实体经济是互相依存、互相促进的,是相辅相成的关系。在现代市场经济比较发达的国家,实践已经证明,期货市场的重大作用,格林斯潘认为期货期权集中衍生品的发展使美国经济更富有弹性,更加有竞争力,提高了效率,节约了成本,大大地促进了生产力的发展。因此,不能够望文生义,认为虚拟经济是虚的。经济学的每一个名词都有其丰富的内涵,大家要多多注意。  [15:31]

[临时马甲]:嘉宾,到这里访谈是否意味着股指期货马上要推出?  [15:31]

[常清]:股指期货正在有条不紊的准备,什么时候推出,是由决策部门决定的。前不久,屠光绍同志谈过,推出股指期货没有时间表。因此我认为,不可能马上推出。  [15:31]

[喻猛国]:再次感谢各位网友,希望以后有机会多跟投资者进行交流,谢谢大家,再见!  [15:32]

[常清]:谢谢各位网友的提问,希望我们的交流能给网友带来好运!  [15:32]

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