期货价格的形成原理是什么，它有什么特点？

　　做期货投资的投资者们都知道，期货市场是大宗商品价格的风向标，那么期货价格形成的原理是什么，它有什么特点呢，今天来给大家普及一下。

　　一、期货价格形成的原理？

　　1、期货合约是一个以后对应现货资产交易的临时替代物。期货合约不是真实的资产而是买卖双方之间的协议，双方同意在以后的某个时间进行现货交易，因此该协议开始的时候没有资金的易手。期货合约的卖方要以后才能交付对应现货得到现金，因此必须得到补偿来弥补因持有对应现货而放弃的马上到手资金所带来的收益。相反，期货合约的买方要以后才付出现金交收现货，必须支付使用资金头寸推迟现货支付的费用，因此期货价格必然要高于现货价格以反映这些融资或持仓成本（这个融资成本一般用这段时间的无风险利率表示）。

　　期货价格=现货价格+融资成本

　　2、如果对应资产是一个支付现金股息的股票组那么购买期货合约的一方因没有马上持有这个股票组合而没有收到股息。相反，合约卖方因持有对应股票组合收到了股息，因而减少了其持仓成本。因此期货价格要向下调整相当于股息的幅度。结果期货价格是净持仓成本即融资成本减去对应资产收益的函数。即有：

　　期货价格=现货价格+融资成本-股息收益

　　一般地，当融资成本和股息收益用连续复利表示时，指数期货定价公式为：

　　F=Se^(r-q)(T-t)

　　其中：

　　F=期货合约在时间t时的价值；

　　S=期货合约标的资产在时间t时的价值；

　　r=对时刻T到期的一项投资，时刻t是以连续复利计算的无风险利率（%);

　　q=股息收益率，以连续复利计（%);

　　T=期货合约到期时间（年）

　　t=时间（年）

　　考虑一个标准普尔500指数的3个月期货合约。假设用来计算指数的股票股息收益率换算为连续复利每年3%,标普500指数现值为400，连续复利的无风险利率为每年8%。这里r=0.08,S=400,T-t=0.25,q=0.03，期货价格F为：

　　F=400e^(0.05)(0.25)=405

　　我们将这个均衡期货价格叫理论期货价格，实际中由于模型假设的条件不能完全满足，因此可能偏离理论价格。但如果将这些因素考虑进去，那么实证分析已经证明实际的期货价格和理论期货价格没有显著差异。

　　二、期货价格的特点？

　　1、信息质量高

　　期货价格的形成过程是收集信息、输入信息、产生价格的连续过程，信息的质量决定了期货价格的真实性。由于期货交易参与者大都熟悉某种商品行情，有丰富的经营知识和广泛的信息渠道及一套科学的分析、预测方法，他们把各自的信息、经验和方法带到市场上来，结合自己的生产成本预期利润，对商品供需和价格走势进行判断、分析、预测，报出自已的理想价格，与众多对手竞争。这样形成的期货价格实际上反映了大多数人的预测，具有权威性，能够比较真实地表供求变动趋势。

　　2、价格报告的公开性

　　期货交易所的价格报告制度规定，所有在交易所达成的每一笔新交易的价格，都要向会员及其场内经纪人及时报告并公诸于众。通过发达的传播媒介，交易着能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，及时对价格的走势做出判断，并进一步调整自己的交易行为。这种价格预期的不断调整，最后反映到期货价格中，进一步提高了期货价格的真实性。

　　3、期货价格的预期性

　　期货合约是不断地反映供求关系及其变化趋势的一种价格信号。期货合约的买卖转手相当频繁，这样连续形成的价格能够连续不断地反映市场的供求情况及变化。

　　以上就是对期货开户中关对于期货价格形成原理及特点相关知识总结，希望对想期货开户的投资者有所帮助。