股指期货重点规则解析

一、涨跌停板幅度同现货 取消熔断机制

《沪深300股指期货合约》(征求意见稿)中规定，每日最大价格波动幅度和现货相同，为上一日结算价格的10%。特别就熔断机制进行重新修订，取消了《交易规则》和《风险控制管理办法》中有关熔断制度的规定。

二、上调保证金要求

股指期货最低交易保证金的收取标准由10%提高至12%。

三、为避免月末效应 特定交割日期

将交割日定在第三个周五，基本就可以在当月中旬进行交割，避免出现月末剧烈市场波动。

四、竞价成交机制调整 优先平仓挂单

指期货连续竞价交易按照“价格优先、时间优先”的原则进行，遇到涨跌停板行情，以涨跌停板价格申报的指令，按照“平仓优先、时间优先”的原则进行。

五、严格持仓限额制度

为加强风险管理，中金所要求非套保交易的单个股指期货交易账户持仓限额由原先的600手调整为100手。

金鹏经济研究所