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陈老师期货课堂之波浪看大势1
发布日期：2008-10-14 浏览量：
波浪看大势
波浪理论是在道氏理论的基础上产生的，它是道氏理论的深入和发展。该理论引入菲波纳奇数列做为数学基础。在形态，比例，时间三个方面对价格波动进行分析和阐述，也可以把波浪理论叫做计入菲波纳奇数列的道氏理论，他们都是技术分析的源头理论，是对大势的把握。通过对比我们就可以看到波浪理论与道氏理论的联系。
道氏理论的基本原则
1.平均价格包容消化一切因素 挺耳熟吧？这正是技术分析理论的基本前提之一，只是这里用平均价格代替了个别对象的价格。这个原则表明，所有可能影响供求关系的因素都必得由平均市场价格来表现，就连“天灾”，比方说地震或者其它自然灾难也不例外。当然这些灾祸事先谁都难以料到，但是一旦发生，就会很快被市场通过价格变化消化吸收掉。
2.市场具有三种趋势 道氏的趋势定义是，只要相继的上冲价格波峰和波谷都对应相应地高过前一个波峰，波谷。那么市场就处在上升趋势之中，换言之，上升趋势必须体现在依次上升的波峰和波谷。相反，下降趋势则以依次湘江的波峰和谷为特征，这仍是趋势的基本定义，仍是所有趋势分析的起点。
道氏把趋势分成三类——主要趋势，次要趋势和短暂趋势。其最关心者为主要趋势（或称大趋势），通常持续一年以上，有时甚至好几年。他坚信，大部分股市投资者钟情于市场的主要方向。道氏用大海来比喻三种趋势，把它们分别对应于潮汐，波涛和波纹。
主要趋势如同海潮，次要趋势（或称中趋势）是潮汐中的浪涛，而短暂趋势则是浪涛上泛着的波纹。从堤岸标尺上，我们可以读出每次浪涛卷及的最高位置，然后通过挨次地比较这些最高位置的相对高低就能测定海潮到底是涨还是落。如果读数依次递增，那么潮水依然在向陆地推进。只有当浪涛峰值逐步递减的时候，观测者才能确知潮水已经开始退却。
次要趋势（或中趋势）代表主要趋势中的调整，通常持续三个星期到三个月。这类中等规模的调整通常可回撤约为一半，即百分之五十。
短暂趋势（或小趋势）通常持续不到三个星期，系中趋势中较短线的波动。我们在之前讨论趋势概念时，将采用与这里几乎一致的术语，以及差不多的回撤比例。
3.大趋势可分为三个阶段 大趋势通常包括三个阶段。第一阶段又称积累阶段。以熊市末尾牛市开端为例，此时所有经济方面的所谓坏消息已经最终地为市场所包容消化。于是那些最机敏的投资商开始精明地逐步买进。第二阶段，商业新闻趋暖还阳，绝大多数技术性地顺应趋势的投资人开始跟进买入，从而价格快步上扬。第三阶段，即最后一个阶段，报纸上好消息连篇累牍，经济新闻捷报频传，大众投资者积极入市，活跃地买卖，投机性交易量日益增长。正是在这个最后阶段，从市面上看起来谁也不想卖出，但是那些当初在熊市底部别人谁也不愿意买进的时候乘机“积累，”步步吃进的精明人，开始“消散”，逐步抛出平仓。
熟悉艾略特波浪理论的读者肯定不会对上述关于大趋势的三部曲式，各具特色的划分感到陌生。在30年代出版的雷氏（道氏理论）的基础上，艾略特构造了他自己的波浪理论。艾略特也认识到牛市有三个主要上涨阶段。在本书的“艾略特波浪理论”一章中，我们将表明，道氏理论的牛市三部曲同波浪理论的分浪特色惊人地相似。艾略特理论和道氏理论的主要分歧在于相互验证原则，下面我们就要讲到。
4.各种平均价格必须相互验证 具体而言，道氏是指工业股相同铁路股指应相互验证，意思是除非两个平均价格同样发出看涨或看跌的信号，否则就不可能发生大规模的牛市或熊市，换句话说，为了标志牛市的发生，两种平均价格都必须涨过各自的前一轮波涛（中趋势）的峰值。如果只有一个平均价格突破了前一个高峰，那还不是牛市。两个市场倒也不必要同时发出上涨信号，不过在时间上越近越好。如果两个平均价格的表现相互背离，那么我们就认为原先的趋势依然有效。艾略特波浪理论在这一点上与道氏理论不同，只要求单个平均价格给出信号就足够了。关于相互验证和相互背离原则我们以后还要详细解说。
5.交易量必须验证趋势 道氏认为交易量分析是第二位的，但作为验证价格图表信号的旁证具有重要价值，简而言之，当价格在顺着大趋势发展的时候，交易量也应该相应递增。如果大趋势向上，那么在价格上涨的同时，交易量应该日益增加。而价格下跌时，交易量应该日益减少。在一个下降趋势中，情况正好相反，当价格下跌时，交易量扩张，而当价格上涨时交易量则萎缩。当然，我们必须强调，交易量是第二位的参照指标，道氏理论实际使用的买卖信号完全是以收市价格为依据的。
6.唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结 一个既成趋势具有惯性，通常要继续发展，话说回头，要判别反转信号说起来容易，行起来困难。研究请如支撑阻挡价格水平，价格形态，趋势线和移动平均线等等倒也是个实用的办法，我们或许从中能得到关于现行趋势发生变故的信号。摆动指数甚至能够及时地发出现行趋势动力衰竭的警讯。不过，通常总是选择“趋势还将继续”这一边，把握更大些，掌握这个小小秘诀，就能令您成多败少，大有胜算。
波浪理论基本原理
波浪理论具有三个重要方面—形态，比例和时间，其重要性依上述次序等而下之。所谓形态，指波浪的形态或构造，这是本理论最重要的部分。而比例分析的意思是，通过测算各个波浪之间的相互关系，来确定回撤点和价格目标。最后一方面是时间，各波浪之间在时间上相互关联，我们可以利用这种关系来验证波浪形态和比例。有些艾略特理论家认为，时间关系在进行市场预测时较不可靠。
艾略特理论原本是应用在主要的股市平均价。特别是道•琼斯工业股票指数的分析上。在这种理论上述最基本的形式下，它认为股票市场遵循着一种周而复始的节律，先是五浪上涨，随之是三浪下跌。如下图所示，是一个完整的周期。数一数其中波浪的数目，那么，一个完整的周期包含8浪—5浪上升，3浪下跌。在周期的上升阶段，每一个浪均以数字编号。1浪，3浪和5浪是上升浪，称为主浪，而2浪和4浪的方向与上升趋势的方向相反，因为2浪和4浪分别是对1浪和3浪的调整，故称之为调整浪。上述5浪完成后，出现了一个三 浪形式的调整，这三个波浪分别用字母a，b，c来表示。
关于各个波浪本身的结构问题，很重要一点就是要考察清楚他们的规模，我们知道，趋势具有很多的规模层次。艾略特把趋势的规模（或者说是度）划分成9个层次，上述覆盖200年的超长周期，下至仅仅延续数小时的微小尺度，关键的是我们要记住。不管我们研究的趋势处于何等规模，其基本的八浪周期总是不变的。
这样，每一浪都可以向下一层次划分成小浪，而小浪同样可以进一步向更下一层次划分出更小的浪。反一仪然，每一浪本身也是一层次波浪的一个组成部分。图13.2显示了上述关系。最大规模的二浪——浪①和②——可以划分成8个小浪，然后，这8小浪再细分，共得到34个更小的浪，而最大的浪——浪①和②——只是更高一层次的五浪结构中的二个浪而已。在图中最右侧，高一层次的③浪呼之欲出。把图13.2中的34个小浪再细分到其下一层次，就得到图13.3所示的144个小浪。
上面提到的数目——1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144——并不是偶然出现的。它们是菲波纳奇数列的一部分，而这个数列乃是艾略特波浪理论的数字基础。稍后，我们还谈到这一点。现在，请朋友们从图13.1看到13.3，注意其中波浪的一个显著特征。到底应该把某一浪划分成五浪结构，还是划分成三浪结构，这取决于其上一层次波浪的方向。例如，在图13.2中，（1）浪，（3）浪和（5）浪被细分成五浪结构。这是因为由它们组成的上一层次的浪①是上升浪。而因为（2）浪和（4）浪的方向与这个大趋势相反，所以，它们只被细分为三浪结构。请仔细看调整浪（a），（b）和（c），它们构成了上一层次的调整浪②。注意，其中两个下降浪——（a）和（c）——都被细分成五浪结构。这是因为它们的运动方向与上一层次的浪——②浪——的方向一致，相反地，（b）浪与其上一层次的②浪方向相反，因此也被细分为三浪结构。
在我们应用艾略特方法的时候，能不能辩识三浪结构和五浪结构，显然具有决定性的重要意义。五浪结构和三浪结构各自具有不同的预测意义。举例来说。一组五浪结构通常意味着其更大一层次的波浪仅仅完成了一部分，好戏还在后头（除非这是第5浪的第5个小浪）。最重要的一点是调整，绝不会以五浪结构的形式出现，例如，在牛市上，如果我们看到一组五浪结构的下跌，那么这可能意味着这只是更大一组三浪调整（a—b—c）的第一浪，市场的下跌尚未有穷期。在熊市中，一组三浪结构上涨过后，接踵而来的是下降趋势的恢复。而五浪结构的上涨说明将会出现更实在的向上运动，其本身甚至可能构成了新的牛市的第一浪。
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