中国经济加速下滑  需求忧虑打压天胶走低

                       中国经济加速下滑  需求忧虑打压天胶走低 
    本周国际原油价格有所止跌，但悲观的全球经济前景，尤其是中国宏观经济指标加速下滑的态势，令天胶价格继续破位下行。上海商品交易所天然橡胶主力合约0903周一开盘于11800元，周五收盘于10930元，最高触及11965元，最低为10920元。
    宏观经济方面，市场人士预期，我国11月CPI同比增幅可能降至2.8%左右，创17个月新低，明年初很有可能出现通货紧缩现象。该预测代表了现阶段大多数机构的观点。物价的持续回落为国内宏观调控政策，特别是货币政策的进一步放松提供了更大空间。27日起央行大幅降息，以及随后将调低商业银行法定存款准备金率就是考虑到近期物价还将大幅回落。为进一步扩大内需，防止经济增速的过快下滑，未来央行仍有进一步下调利率和法定存款准备金率的可能。此外，由于食品批发价格指数是后期价格走势的先行指标，近期农业部监测的农产品批发价格指数与“菜篮子”产品批发价格指数继续大幅度下降，预计后期食品价格将继续下行。
    对于中国目前的状况，中国国家发展和改革委员会主任张平表示，过去一个月，中国经济下滑加速，可能会导致大量失业和社会不稳定。政府需采取“力度较大”的措施来抑制经济增长的放缓。市场普遍认为降息难以达到预期目的，实际上，大幅的降息力度，正说明中国经济前景悲观程度可能超过预期水平。
    原油方面，由于美国和欧洲经济的不景气导致油价下跌到了每桶50美元以下，石油供应量占到全球石油总产量40%以上的石油输出国组织成员国有可能在过去的几个月时间里第二次削减该组织的石油日产量，但目前该组织内部对于产出前景仍存在分歧。另，彭博新闻社日前对21名业内分析专家进行的一次专题调查，其中有18名分析专家认为，由于油价已从7月份的历史最高纪录下跌了67%或将近100美元，欧佩克将很有可能在今年年底前削减他们的石油供应量。有12名分析专家预计欧佩克在年内将至少削减100万桶石油日产量，这个数字超过了卡塔尔的石油日产量。欧佩克轮值主席沙基卜·哈利勒说，油价下跌的幅度已足以威胁到未来的能源投资。但从全球当前经济前景来看，减产对于扭转原油走势的影响甚微，因市场人气已经消退殆尽。未来原油价格更有可能形成震荡格局。
    下游行业方面，全球汽车行业陷于低迷，为缓解市场萧条给汽车行业带来的巨大压力，目前全球许多汽车生产商纷纷减产。美国通用、克莱斯勒和福特三大汽车制造商都在寻求联邦政府援助，并将全面减产，但上述努力已破灭，议员们认为汽车业缺乏令人信服的扭亏为盈计划。日本汽车制造商也无一幸免，丰田汽车公司在美国销售缩减23%至15.21万辆，本田汽车公司销售缩减25.2%至8.59万辆；日产汽车销售缩减33%至5.69万辆，三菱汽车销售缩减19.3%至7486辆。此外，各家轮胎企业纷纷采取减产措施，前三大家轮胎制造商普利司通、米其林和固特异都已采取措施，缩减在美国的轮胎生产量。
    从当前的全球经济形式来看，我们难以对汽车行业未来的销售情况做出乐观的预估，橡胶需求也将进一步萎缩，因此，后市天胶价格很可能将继续下滑，投资者可继续保持空头思路。